El tema de los índices bursátiles ha sido tratado varias veces en este Rincón. Aunque aparentemente la razón de ser de dichos índices ha sido comprendida, los comentarios de muchos inversores sobre el valor numérico de los mismos nos indica que nuestras explicaciones no han sido suficientes. En efecto, una pregunta que se nos hace muy a menudo es: ¿ por qué el índice de la Bolsa de Valencia está en 598,33 puntos y el de la Bolsa de Nueva York en 8.200 puntos?.

Antes de responder a esta pregunta, nos parece oportuno repetir que un índice bursátil, como su nombre indica, es un conjunto de valores cuya evolución, desde el punto de vista de las cotizaciones diarias, es similar a la de todos los valores cotizados. Es algo así como "una muestra" que permite simplificar el comportamiento de todo un mercado. Todas las Bolsas tienen su índice. Algunas de ellas tienen varios, para representar distintos sectores empresariales (industria, finanza.... etc.). Cuando las Bolsas españolas crearon sus índices, utilizaron el adjetivo "general" para indicar que cubrían todos los sectores. Así, el IGBV es el índice general de la Bolsa de Valencia y el IGBM es el índice general de la Bolsa de Madrid. Otro índice importante es el IBEX-35 que representa al Mercado Continuo y que comporta 35 valores, como el CAC-40 de la Bolsa de París que comparta 40 valores o el DAX-30 de la Bolsa de Frankfurt, o.....

Todos estos índices tienen una fecha de creación y un valor inicial que se denomina base. Así, el IGBV y el IGBM fueron creados el 31 de Diciembre de 1.985 con base 100 y el IBEX-35 fue creado el 1 de Enero de 1.990 con base 3.000. La evolución diaria, que se mide en puntos y en porcentaje, hace que un índice suba o baje con respecto a su valor del día anterior en función de las cotizaciones de los valores que lo componen. La base y la fecha de creación son dos parámetros claves para comprender por qué los índices bursátiles parecen tan dispersos. En el caso de la Bolsa de Valencia el valor del IGBV el 18 de Febrero es de 600,08, y con respecto a su base 100 del 31 de Diciembre de 1.985 representa un 500% de rentabilidad. Para ser más concretos, el 1 de Enero de este año el IGBV tenía un valor de 521,45 y el 18 de Febrero 600,08, lo que representa una subida del 15,08% en poco más de mes y medio. El mismo ejercicio se puede hacer con el Dow Jones de la Bolsa de Nueva York y nos daremos cuenta que aunque en puntos esté por encima de los 8.000 el porcentaje de subida ha sido inferior al IGBV.

Moraleja: no nos fiemos de los valores altos de los índices bursátiles, analicemos sus porcentajes.