La Ciencia Económica nos enseña que los mercados más eficientes, los que mejor funcionan (menores costes y, por tanto, precios más bajos, mayor calidad del producto o servicio ofertado y demandado, etc) son aquellos que lo hacen de acuerdo con los principios y criterios del "modelo" llamado de competencia perfecta. Por ello, cuando se diseña y establece la normativa reguladora de un mercado (en nuestro caso, el bursátil), si se quiere que éste funcione eficientemente, aquélla tiene que considerar e incorporar tales principios y criterios (es lo mismo, por cierto, que en un "Rincón" anterior decíamos a propósito del soporte técnico del Mercado Continuo -el SIBE-, cuya aplicación informática, en efecto, también contempla las condiciones de los mercados competitivos).

Uno de los principios o requisitos que debe cumplir un mercado competitivo es el de la integración, el cual puede describirse, en términos más o menos generales o amplios, como la concentración en el tiempo y, en su caso, en el espacio, de todas las posiciones de oferta y demanda.

Descendiendo a un nivel de concreción y particularización aún mayor, eso significaría, o habría de traducirse en la práctica, en relación con el problema identificado con el título de este "Rincón", en que las cuatro Bolsas españolas deberían tener, puesto que pretenden y de hecho comparten un mercado único o integrado (el mencionado SIBE, claro), los mismos días hábiles, es decir, el mismo calendario bursátil. Si así no fuese, tal y como ha venido ocurriendo hasta ahora, se han de producir necesariamente múltiples situaciones de distorsión, ya que el Mercado Continuo puede estar abierto y, en cambio, alguna Bolsa cerrar sus puertas (ni qué decir tiene que tales distorsiones se agravan cuando es la Bolsa de Madrid la que permanece cerrada).

Además, con el cada vez más avanzado proceso de construcción del espacio económico europeo, que en 1999 dará un decisivo y trascendental paso con la implantación de la moneda común, se refuerzan considerablemente las razones para que el mercado bursátil español cuente con un sólo calendario de sesiones, ya que ello le permitirá, por un lado, enfrentar en mejores condiciones la competencia de los mercados de otros países europeos y, de otro, formar parte de ese mercado de valores europeo que se quiere real y progresivamente integrado.

En consecuencia con todo lo expuesto, las Sociedades Rectoras de las Bolsas españolas y la Sociedad de Bolsas, haciendo uso de las facultades normativas que les corresponden, han decidido establecer un mismo calendario bursátil para todas ellas desde el inicio del corriente año, calendario que ya se ha hecho público y que, por consiguiente, el lector ya conocerá, pero del que, no obstante, recordamos que conlleva la apertura del Continuo y de los cuatro "Corros" en tres días festivos en Valencia (el pasado día 22, el 20 de abril y el 9 de octubre) y en otras tantas fechas igualmente festivas en cada una de las otras tres plazas bursátiles.