El tema que hoy nos ocupa son los Fondtesoros y, para abordarlo nos remontamos hasta 1990 año de su aparición, y hasta el momento el objetivo perseguido con estos fondos continúa estando vigente: contribuir a la mejor difusión y colocación de la Deuda del Estado.

Los Fondtesoros pueden adoptar las dos modalidades: tanto FIAMM, como FIM, siendo las características de funcionamiento, las mismas que las vistas en los fondos anteriores.

Las únicas diferencias se centran en las comisiones y en las inversiones mínimas, que en este caso son más limitadas para darle un carácter popular a este tipo de fondos y, de este modo, estén al alcance de la mayoría de los inversores.

Los Fondtesoros FIM tendrán al menos el 50% del patrimonio del fondo invertido en Deuda del Estado con un plazo superior a un año, entendiendo con esto, obligaciones y bonos del Estado.

Por su parte los Fondtesoros FIAMM se componen de activos del Tesoro a corto plazo como son las letras del Tesoro y operaciones con pacto de recompra (más conocidas como repo) siendo el vencimiento medio de la cartera inferior a 18 meses, lo que los hace recomendables para inversores que buscan liquidez. Es importante que usted conozca las distintas modalidades de los fondos de inversión, entre los que puede elegir cuando quiere invertir su dinero y, de este modo acertar con la alternativa que más se adapte a sus necesidades.

Con esto nos referimos al hecho de si prefiere la seguridad de un FIAMM o la rentabilidad de un FIM, por otra parte, si le interesan las ventajas fiscales que los fondos le ofrecen o inclusive, si no sabe cuándo va a necesitar el dinero que desea invertir y, por ese motivo recurre al corto plazo de los FIAMM, o si prefiere un medio y largo plazo para aprovechar los rendimientos que el FIM le puede aportar.

De todos modos, cabe resaltar que, pese a los buenos resultados alcanzados durante 1996 por los fondos de renta variable, es decir, los que invierten en Bolsa, éstos no han conseguido la excelente rentabilidad que ha acumulado el Mercado Bursátil.

Esto es debido principalmente, al carácter conservador de muchos gestores que, apenas han destinado a la renta variable el 3% del volumen total de dinero que manejan los fondos, lo que constituye el porcentaje más bajo de Europa, pese a que poseemos la bolsa más rentable y barata de las principales plazas internacionales y con unas previsiones para el año que acabamos de estrenar claramente alcistas.

Cuadro Resumen

DENOMINACI"N Fondo de inversión mobiliaria Fondo de inversión en activos del mercado monetario

ABREVIATURA FIM FIAMM

PLAZO M¡X. REEMBOLSO Tres días hábiles Un día hábil

VALORES QUE LO FORMAN Cualquier instrumento negociable Valores de renta fija admitidos a negociación o de en mercado secundario: acciones, elevada liquidez: deuda del Estado, pagarés deobligaciones, bonos, empresa, títulos hipotecariosdeuda del Estado

VENCIMIENTO M¡XIMO Sin límite Dieciocho meses

VOCACI"N DEL FONDO Largo plazo Corto plazo

INVERSOR Rentabilidad a cambio de un poco Adverso al riesgode riesgo