Una semana más, buscamos acercar el mercado bursátil a los lectores a través de esta sección. Hoy, hablando de la importancia de la liquidez en los mercados de valores.

En primer lugar, es necesario dejar claro qué es la "liquidez", porque todos hemos oído esa palabra pero, quizá, no existe una idea muy clara de su significado. La liquidez es el grado de facilidad para comprar o vender valores. Es decir, una acción es más líquida cuanto más fácil sea encontrar contrapartida de compra o de venta.

En líneas generales, los valores más líquidos de la Bolsa española son los que componen el Ibex-35 (el índice del mercado continuo). Y son esos, precisamente, porque, el propósito es que ese índice sea lo más representativo posible de los movimientos de precios de nuestro mercado, Cada seis meses se actualiza su composición, de manera que los 35 valores del IBEX-35 son siempre aquellos sobre los que se realizan el mayor número de operaciones de compra y venta.

En un mercado de valores la liquidez es importante, y necesaria, porque precisamente éste existe para que los inversores puedan comprar y vender fácilmente en el momento en que lo consideren adecuado. Es decir, si no existiera un mercado como la Bolsa, los inversores perderían mucho tiempo para encontrar alguien dispuesto a comprar o vender los valores que les interesaran. La Bolsa simplifica ese proceso concentrando las ofertas y las demandas y poniendo en contacto a los intermediarios entre sí, de manera que los inversores sólo tienen que acudir a una Sociedad o Agencia de Valores para dar su orden de compra o de venta. Esos intermediarios introducen las propuestas en el mercado y, de forma transparente y pública, se busca una contrapartida adecuada, efectuándose la negociación.

Como decíamos antes, no todos los valores son igualmente líquidos. Evidentemente, una Sociedad que tiene mayor número de acciones y de accionistas y que cotiza en mayor número de mercados ofrecerá mayor liquidez al inversor. Los requisitos para solicitar la admisión en el primer mercado de la Bolsa española imponen un capital social mínimo de 200 millones de pesetas y un mínimo de 100 accionistas, pero estas cifras mínimas no son garantía de liquidez. Desde la implantación, en 1989, de la actual Ley del Mercado de Valores, las sociedades con mayor liquidez son aquellas que se negocian en el mercado continuo o SIBE, puesto que a este mercado acceden los intermediarios de las cuatro bolsas españolas. Por el contrario, los valores locales que se negocian en el parqué tradicional, tienen, en principio, menor liquidez, puesto que sólo existen propuestas del parqué donde se negocian. Nos parece apto indicar, en este último aspecto, que se puede también obtener una buena liquidez de los valores locales, en la medida en que los intermediarios financieros, las empresas cotizadas y la Bolsa realizan las necesarias tareas de promoción y de información sobre los valores que, siendo menos conocidos, ofrecen buena rentabilidad o se encuentran en sectores económicos con claro perfil de crecimiento.

Esperamos que este tema haya resultado de su interés y, por supuesto, si quisiera plantear alguna pregunta al respecto, no dude en ponerse en contacto con la Bolsa de Valencia, utilizando la línea telefónica puesta a su disposición (387 01 23).